ETF原文為Exchange Traded Fund，一般簡稱「ETF」，在臺灣的中文正式名稱是指數股票型基金，從英文字面的意思可以看出ETF是在臺灣證券交易所(上市)、證券櫃檯買賣中心(上櫃)掛牌交易的基金，由投信公司發行，被動式追蹤標的指數，買進一籃子的指數成份股，並依照指數配置成份股權重投資。
臺灣在2003年發行第一檔ETF，雖然臺灣並非亞洲市場最早發展ETF產品，但近幾年臺灣ETF市場發展大躍進，已經引發國際市場關注，目前臺灣ETF種類包含多元，有股票型、債券型、商品型、外匯型等，讓投資人可以透過ETF進行國內、海外；股票、債券；傳統、另類等不同資產類別來建構投資組合，達到風險分散效果。

ETF產品的發行是投資一籃子指數成份股，以傳統ETF而言，屬於被動投資，跟主動投資的共同基金各具特點。目前的ETF最大的特色就是「指數」和持股資訊透明，藉由被動追蹤某一指數，複製標的指數的績效表現，當投資人看好某一類型指數、主題，就可透過追蹤該指數或主題的ETF賺取貼近大盤或指數平均報酬。此外，ETF每天都會揭露基金的持股明細，相當透明；而選擇投資共同基金，則是希望共同基金的投資團隊或基金經理人能夠依循公開說明書中所載明的基金投資策略與投資特色，創造超額報酬，特別是在多頭行情中，希望基金表現有機會超越大盤，反之，希望在空頭行情中跌幅比大盤低。另為了保持操作策略的靈活性，持股狀況會作適度保密。因此，投資人可自行評估本身投資需求來做選擇。
以下針對ETF與基金的申購通路、交易門檻、以及稅費等面向進行比較說明。

主動型ETF是從美國先發展，近幾年包含歐洲多個國家、以及臺灣鄰近亞洲國家多已陸續發行主動型ETF，臺灣主管機關金管會亦已在113年7月30日開放主動型ETF、以及國外發展多年的多重資產ETF，以提供投資人更多元商品選擇。

ETF的交易方式，以下主要分為上市掛牌後，跟ETF募集期間來說明：
一、上市掛牌後之交易方式：
1.需先開立證券商帳戶
目前ETF有分為掛牌上市跟上櫃，跟股票分為上市、上櫃一樣，因此，投資人交易ETF之前，需先至證券商開戶。
2.交易方式
目前有整股、盤中零股交易、或是盤後零股交易等幾種方式可進行買賣。提醒投資人，由於ETF的漲跌幅是跟著該ETF所追蹤之指數標的訂定，以台股股票型ETF為例，是跟臺灣上市上櫃股票一樣設有10%漲跌停限制，至於海外股票ETF則是根據不同市場之規定，如美股沒有漲跌幅限制，因此建議投資人在交易ETF時，盡量以限價掛單方式為宜。
二、募集期間之交易方式：
由於ETF也屬於共同基金架構，因此在基金成立及上市掛牌前，各家投信會訂定一募集期間，在ETF募集期間，投資人除了至合作銷售的證券商申購之外，也可至ETF發行機構(投信公司)進行申購。
1.向投信公司申購　
  1)適用於投資人已經開立該投信之基金帳戶，如投資人甲已經開立Y投信公司之基金帳戶(且完成線上交易扣款申請)，當Y投信公司募集ETF期
     間，投資人甲透過線上交易即可完成ETF申購。
  2)需有集保帳戶。
2.向證券商申購
ETF募集期間，投信公司會公告合作之銷售機構，主要多是證券商，因此只要是投資人開立的證券帳戶是有合作的銷售機構，皆可以在證券商進行申購。

ETF兼具股票與基金雙重特性，交易機制與股票最大不同在於，ETF交易機制有二：一是從次級市場以市價買進/賣出，交易方式如前題所述；另一是從初級市場以ETF淨值進行申購/贖回。
然而，初級市場申購/贖回依照法令規定，設有基本申購/贖回單位數，一般為50萬個受益權單位(依各家公開說明書為準)，也就是以500張為一個申購/贖回之基本單位，由於初級市場的申購/贖回金額相對較大，因此初級市場交易多為外資或是國內機構法人為主。
初級市場申購/贖回交易主要透過參與證券商(Participating Dealer,以下簡稱 PD)向ETF發行投信提出申請，不論是一般的投資人或是證券自營商都必須要透過PD來申請，投信公司不接受個別機構法人或是投資人逕行至投信申購或贖回。

所謂現金申購/贖回(Cash Creation and Redemption)，意指以現金方式交付對價向投信公司申購/贖回一定數量之ETF，依照現行規定，投信公司每天於公司官網會公告實物或是現金之申購/贖回清單(portfolio composition file, PCF)，此訊息也會同步公告於交易所ETF專區中，以利投資人查詢。
至於實物申贖是指由PD，或是機構投資人透過PD將持有一籃子股票部位向投信公司交換一定數量之ETF，所謂一定數量即上題所述，依據法令規定申購/贖回之基本單位數，目前每一申購/贖回單位為500張；實物贖回的交易方式正好相反。這種交易方式對於手中持有大量台股部位的法人而言是相對合適的交易方式。

ETF資訊查詢來源目前有四：
一、投信ETF專區　　
投信ETF專區，資訊內容涵蓋各檔ETF產品資訊、每天盤中即時估計淨值、收盤市價與淨值、折溢價、追蹤誤差、ETF持股明細、申購贖回清單…等。
二、投信投顧公會
為了方便投資人查詢ETF各種資訊，投信投顧公會在公會官網建置了「ETF專區」，投資人可充分利用該網站資訊。
三、臺灣證券交易所、證券櫃檯買賣中心
臺灣證券交易所及證券櫃檯買賣中心網站皆有設置ETF專區。
四、公開資訊觀測站
在公開資訊觀測站中「投資專區」之「基金資訊」內，也可以查詢到每檔ETF的基本資料。

前面提到ETF屬於共同基金架構，因此每一檔ETF皆有公開說明書，包含投資特色、追蹤之標的指數、指數編製規則、以及基金相關交易資訊等皆有詳細載明，而各投信在ETF的操作管理皆須要依循公開說明書之相關規範。其中，投資人在投資ETF時應詳閱公開說明書，這也是各檔基金在募集銷售時都會聲明之重要警語。
此外，投信ETF專區，投資人可以查詢到投信所發行的每一檔ETF所追蹤之標的指數，以及指數表現。建議投資人可以針對自身投資之ETF產品，詳細閱讀公開說明書、各產品官網揭露之相關產品資訊，以利清楚瞭解與掌握投資之ETF概況。

建議投資人依照自身的資產部位、投資規劃目的與需求等二大面向進行評估。台灣ETF市場的產品類別相當多元，包含台股、美股、陸股、單一市場等股票型，債券型、商品與外匯等，可以提供投資人建構完善資產配置。
投資於海外ETF時，提醒投資人投資前先評估或留意海外市場稅賦、以及交易費用等相關費用。海外ETF即使很多標榜0交易費或是相當低的管理費，但海外市場交易並非如台股是集中市場搓合，因此實際投資之買賣價差也是投資人需要考量的重點之一。

投資人還需要考量自身的年齡、工作情況與收入，以下以新微笑曲線的兩端進行說明：
1.退休族：
建議分散風險，在進行股票、債券配置時，要注意投資組合的波動性不要太高。如果有現金需求，可以考量配息型基金，目前台灣ETF中，配息產品的配息頻率從年配、半年配、季配、雙月配、到月配都有，可依照自身的資金需求情況規劃現金流。 提醒投資人，投資配息產品時，不要只看產品行銷訴求的配息率高低，還需要考量配息來源的成份、配息穩定度、配息能力、填息品質、含息的總報酬等表現，才能享有相對符合預估的現金流。
2.年輕族：
有些可能是父母幫小孩存教育基金、或是剛入社會年輕社會新鮮人，初期投入資金不高，建議可以時間換空間，以投資市值型為主，將股利再投資，隨時間拉長、收入增加，持續提高投入金額，以擴大長期累積的複利效果，實現累積財富的目標。

台灣ETF類型包含債券、股票(包括台股、海外、陸股)、商品、外匯等，分別都有原型、以及槓反型。
至於投資人在投資ETF時須留意的風險包含：
一、市場風險：
ETF的價格會因經濟、政治、貨幣..等各種影響市場的因素而波動。
二、集中度風險：
ETF是投資在標的指數成份，較不受個股風險影響，但有些ETF之產品設計可能集中於少數個股、投資於特定或單一產業，及單一期貨標的等，因此建議投資人投資前還是需先了解各檔ETF持有成份股以及成份股的權重等內容。
三、流動性風險：
投資人交易之前應留意要投資之ETF其成交量與買、賣報價情況，如果所投資的ETF是國外成份證券ETF (含連結式ETF)及境外ETF，交易是沒有漲跌幅限制的，建議投資人在進行交易時，應該以限價交易來進行。
四、折溢價風險：
ETF市價由市場供需決定，可能低於或高於淨值而產生折價或溢價。折溢價過大代表ETF成交價格產生偏離。一般而言，海外ETF因為交易時間與國內的市場交易時間有時差，常容易產生折溢價情形。如果ETF的溢價過大，投資人要特別審慎評估投資的風險。
五、追蹤誤差風險：
追蹤誤差係指ETF報酬率與標的指數報酬率的差異程度。產生追蹤誤差的原因很多，包括基金須支付的費用、基金資產與指數成份股之差異、匯率差價等。
六、匯率風險：
是投資海外的ETF，因為是以台幣資金換匯匯出海外投資各投資市場，因此會有匯兌損益，匯率波動將反應在淨值、以及各ETF之追蹤誤差表現上。

ETF跟共同基金一樣，也屬於基金架構，ETF比照共同基金，針對產品風險等級總共分為RR1~RR5(代表風險由低至高)，目前股票類型，不論國內及海外，多數都是RR4~RR5風險等級；至於債券，則依照不同債種的信用風險而有不同，例如美債、投資等級債的風險等級為RR2，而新興市場債則為RR3；期信託ETF風險等級則分為低、中、高，原油及貴金屬多數都是中或高，而外匯則因波動相對較小，故風險等級以低或中為主。
投資人在投資之前務必要先瞭解自身希望投資的ETF產品內容，包含各檔ETF在公開說明書中皆會揭露指數編製規則、投資特色以及投資風險等，瞭解清楚之後，才能知道是否符合自身投資需求。

有關ETF漲跌幅限制，分為台股、以及海外ETF二類說明：
1.台股股票類ETF：
因為追蹤標的指數以及投資標的皆為台灣股票或期貨市場，因此比照台股市場10%漲跌幅限制。
2.海外ETF：
多數是依據追蹤標的指數之投資市場規定為主，海外股市大多沒有漲跌幅限制，而這也是前面有提及在進行ETF交易時，建議掛單以限價為主，避免買進時買到過高價格、賣出時賣到過低價格。

不是！
投資人在投資配息型ETF時，需要留意ETF的價格是會波動的！當價格低於買進成本時，就會產生帳面虧損，換言之，配息型ETF即使有固定配息頻率，但並不代表不會虧損。建議投資人，若是以長期存股為出發點，除了投資前慎選投資標的，單筆投資要注意買入時點，如果沒有時間或沒有把握挑選投資時點，建議可以採定期定額方式投資，分散買入時點的風險。

配息型ETF跟不配息型ETF最大差異應該是在於相關稅賦。ETF在配息收入的稅賦上，跟共同基金、或是台灣上市櫃企業的稅賦準則是相同的。由於目前台灣資本利得免稅，因此，高資產或是適用高所得稅率級距的投資人可能相對偏好不配息型或稱之為累積型的產品，因為對這些族群而言，這類投資相對節稅。
在稅賦部分，摘要如下表，分為三部份說明：
1.境內基金投資台股之股票配息部分：
需併入綜合所得稅計算，有8%免稅額可扣抵，但扣抵金額上限是8萬元，或是高所得稅率投資人可採取分離課稅28%計算；此外，單筆股息收入超過2萬元，則會課徵2.11%的二代健保補充保費。
2.境內基金投資台灣之債券配息部分：
可以選擇分離課稅，稅率為10%，但一樣會有單筆收入超過2萬元，需要課徵二代健保補充保費2.11%之規定。
3.境內基金投資海外或是境外基金部分：
由於屬於海外投資，在配息部分多會併入海外所得最低稅負制計算。